大宗商品进口强劲 后市弱势格局或改

2014年7月14日海关总署10日发布的数据显示，2014年上半年国内市场对大宗原材料商品的进口维持较高增长，显示出市场预期的需求依然强劲。分析人士预计，由于此前国内市场走势弱于国际市场，加上近期资产价格的“普涨”拉动，年内后期的商品弱势格局将有所改善。　　

统计数据显示，上半年国内累计进口的铁矿石达4.6亿吨，增长19.1%，进口煤炭1.6亿吨，增长0.9%，进口的原油则为1.5亿吨，增长10.2%，此外，大豆进口量3420.7万吨，增长24.4%，有色金属龙头品种铜及铜材的进口量增长25%，达252.2亿吨。　　

在一些分析人士看来，上半年大宗原材料商品进口依然强劲，一方面是商品价格普遍回落，国内企业为较低的价格而加大了进口，海关总署的数据显示，上半年进口的铁矿石均价下跌13.4%，煤炭下跌15%，原油则下跌了2.1%，大豆价格下跌4.3%，铜价则下跌了近10%。　　

“而另一方面，进口持续增长也显示出需求依然强劲，这种需求不仅体现在工业生产的需求上，也包括融资，补充库存等方面。”分析人士指出，以铁矿石、铜等产品为例，由于近年内外利差较大，大宗商品成为融资工具，不少港口的铜、铁矿石被融资锁定，并未进入现货销售市场，使得这一需求量也持续表现出强劲的态势。　　

中银国际期货研究员刘浚也表示，在原油的进口方面，市场也预期部分进口用于战略储备。“粗略估算，战略储备的二期现已进入注油的收尾阶段，根据此前的进口和加工数据测算，在2012年上半年曾补充战略了部分的储备。”刘浚认为。　　

由于进口需求的强劲态势，业内人士预计年内商品市场的表现或较上半年有所改善。“尤其是国内市场，上半年主要大宗商品价格表现的弱势，使市场一揽子价格指数一度下跌了近5%，指数创下2011年下跌来的新低，随着需求的因素重新显现，市场的弱势状况很可能会有所改善。”分析人士预计。　　

“下半年可能与上半年有较鲜明的差异表现，商品价格在7月份或小幅回暖，8月份或回调后，在9、10月份很可能重新上行，市场走势呈现M形或N形。”首席分析师刘心田认为。　　

以橡胶塑料行业为例，虽然三季度是行业的传统消费旺季，但近年来的历史数据来看，旺季特征已经不再明显。“相较于需求增长的缓慢，下半年供应因素可能占据主导。”分析师薛金磊表示，需求的旺季可能会给市场带来一定的增长因素，但反观基本面，下半年的塑料、橡胶产品及进口都可能继续增长，尤其是前期检修装置面临复产、天然橡胶割胶季节来临等因素，都导向了下半年供应宽松的预期，当然不排除装置继续减产调控供货的节奏，因此市场相对保守看好，并不能盲目乐观。　　

事实上，与国内市场极度弱势相比，国际市场今年来的表现仍“可圈可点”。“跟踪一揽子主要上市原材料价格表现的CRB指数上涨了7.5%，结束此前连续3年的下跌势头，几乎回到了2012年三季度的水平，尤其是原油、金属等市场表现强劲，纽约市场油价迄今涨幅超过3%，有色金属锌、镍、黄金涨幅均超过10%，其中涨幅最大的镍年内上涨了38%。”分析人士指出。本价格不构成投资建议。