受收储影响沪胶企稳回升

宏观基本面:美国11月ADP就业增长21.5万人,预期增长17万人,前值由增加13万人上调至18.4万人。11月当月的就业增长超出预期,且前月就业增长数值大幅上修,利好的就业数据让美联储缩减QE的可能性进一步增加。本月公布的多项数据均偏向利好,本周五即将公布的非农就业报告将是市场最为期待的风向标,届时美联储是否会在12月FOMC会议上开始缩减QE的答案将进一步明朗。

日本将出台总值达18.6万亿日元(约合1816亿美元)的经济刺激计划组合,旨在全国上调营业税之前刺激经济。据称安倍晋三政府预计将在周四批准该计划。该项计划包括提高经济竞争力的多项举措,援助妇女、少年和老人,加速2011年3月地震和海啸之后的重建工作,并为2020年东京奥运会建设基础设施。

据日经新闻报道,经济刺激组合中5.5万亿日元为政府支出,10万亿日元为支援中小企业的贷款。

供需基本面:12月份,国内进入停割与年前备货共振的时期,供应压力有所缓解。上周五传出第三次收储计划又有新的进展,今日将进行新一轮的收储竞标,关注此次收储数量,如果全乳胶收储数量较多,将对市场起到较强的带动作用。当前最大的利空仍在于高企的库存,但如收储预期兑现,该因素短期内将被弱化。

现货市场:国内进入停割期,现货市场价格维持高位。上海天然橡胶市场2013年云南产全乳胶报价18800元/吨,海南产18400-18800元/吨。山东天胶市场2013年云南全乳胶18800元/吨,海南2012年产天胶17300元/吨。

价差及套利:沪胶合约间价差继续扩大。沪胶1405与1401合约价差690元/吨,1409合约与1405合约价差185元/吨。内外盘胶价均呈企稳回升态势,在日元持续贬值的带动下,日胶涨幅大于沪胶。

操作策略:在停割与备货共振的情况下,胶12月企稳反弹的态势明显,今日国储将进行新一轮收储竞标,沪胶有望冲击20000一线,但反弹的高度仍取决于收储情况,如收储落地且数量较大,沪胶有望冲破20000,甚至冲破前期平台上沿21300-21500。如收储力度不及预期,则沪胶反弹高度有限。

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