上期所天然橡胶主力震荡调整为主

今日上期所天然橡胶主力1301期货合约收盘价收于24780元/吨，较上一交易日结算价上涨1.35%。全天成交较量为352988手，持仓减少4334手至114404手。

现货市场

10月31日，上海地区天胶报价稳中小幅走低，贸易商报价积极性不高，下游询盘气氛无明显改善。云南、海南国营全乳胶报价23700元/吨。

丁苯橡胶：上海地区乳聚丁苯橡胶市场价格基本稳定，少量吉化、齐鲁1502报价在18500-18600元/吨，少量福橡1502报价在18000-18100元/吨，实盘成交商谈确定。询盘稀少，市场观望气氛浓厚，月末交投活动迟滞。顺丁橡胶：上海地区高顺顺丁橡胶市场报价稳定，少量高桥顺丁报价在20400-20500元/吨，少量蓝德顺丁报价在19800元/吨附近，实盘成交商谈确定。市场交投稀少，观望情绪浓厚。

基本面

据综合媒体报道，截至到10月31日，青岛保税区橡胶总库存较10月15日增加17400吨至27.13万吨。分品种来看，天胶增加12500吨；合成胶增加1600吨；复合胶增加3300吨。

后市展望

在缺乏有效消息指引的情况下，沪胶近期维持宽幅震荡格局。就基本面而言，欧盟标签法规料将严重打击我国后市轮胎出口量，配合天胶主产国的季节性生产旺季及保税区高企的库存，我们认为天胶市场的供需矛盾恐将再度爆发。另外，合成胶价及现货价格对沪胶的巨大价差难以维持，短期后市该因素的拖累效果有望进一步凸显。操作上，我们认为若明日天胶现货价格难以有效跟涨，那么24800元/吨上方压力依然有效，高位空单继续持有。